華聯(lián)綜超、徐家匯、王府井、重慶百貨、合肥百貨、南京中商……昨日，百貨零售股上演一幕漲停如潮的行情。

　　有人說(shuō)，國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨行業(yè)進(jìn)入消費(fèi)旺季，百貨股理應(yīng)上漲。事實(shí)上，這是次要原因。三季度尤其是8月以來(lái)，百貨股大幅跑贏市場(chǎng)，蘇寧云商、開(kāi)元投資、友阿股份、南京新百等表現(xiàn)非常搶眼。其間，騰訊與天虹商場(chǎng)合作，讓市場(chǎng)對(duì)百貨業(yè)前景有了全新的認(rèn)識(shí)。

　　O2O模式推行意義重大

O2O模式，即線下商業(yè)機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，零售業(yè)的表現(xiàn)形式為，客戶可上網(wǎng)獲取商戶信息，預(yù)約或預(yù)付后至實(shí)體店體驗(yàn)，依據(jù)滿意度進(jìn)行支付或退款；商戶可向客戶推送促銷(xiāo)信息，提供個(gè)性化服務(wù)等。

　　騰訊與天虹商場(chǎng)的合作使得天虹股價(jià)大漲，本月以來(lái)最大漲幅超60%。招商證券零售行業(yè)首席分析師楊夏認(rèn)為，騰訊與天虹在O2O模式的探索合作使得天虹暴漲，O2O將為行業(yè)注入新的活力。

　　楊夏認(rèn)為，騰訊與天虹的合作對(duì)于行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展意義重大。O2O模式的推行，使得線上線下的融合成為現(xiàn)實(shí)和未來(lái)趨勢(shì)，給傳統(tǒng)零售商帶來(lái)了新的機(jī)遇，也將帶來(lái)價(jià)格體系的再造與重構(gòu)。

　　互聯(lián)網(wǎng)大佬緩解負(fù)面情緒

　　針對(duì)騰訊與天虹商場(chǎng)的合作，楊夏分析，未來(lái)其他線下零售商也將成為騰訊積極爭(zhēng)取的商家資源，尤其是擁有眾多網(wǎng)點(diǎn)資源、購(gòu)物卡資源的區(qū)域和全國(guó)龍頭。而O2O模式的出現(xiàn)，也將使得市場(chǎng)先前認(rèn)為線上線下為互斥對(duì)立關(guān)系的負(fù)面情緒得到緩解，進(jìn)而提升行業(yè)估值。

而互聯(lián)網(wǎng)大佬騰訊與實(shí)體零售商的合作，也代表著互聯(lián)網(wǎng)資本對(duì)實(shí)體渠道價(jià)值的認(rèn)可。這也是天虹商場(chǎng)暴漲，以及百貨股整體上漲的重要原因。

　　楊夏指出，零售行業(yè)的景氣度將略好于去年，利潤(rùn)率下滑將得到緩解，行業(yè)景氣緩復(fù)蘇有助推龍頭公司的估值修復(fù)，強(qiáng)烈推薦天虹商嘗王府井、合肥百貨、歐亞集團(tuán)、鄂武商等。

　　重百兩個(gè)月大漲40％

　　渝股未能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，不過(guò)重慶百貨最終封住漲停，成為耀眼明星。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，重慶百貨自7月30日探底16.58元后一路震蕩走高，至今最大漲幅超過(guò)40%。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為傳統(tǒng)零售業(yè)的春天或?qū)?lái)臨。不過(guò)，從零售業(yè)數(shù)據(jù)分析看，行業(yè)的春天仍未到來(lái)，近期主力借助天虹商場(chǎng)的創(chuàng)新模式以及長(zhǎng)假因素進(jìn)行炒作，后期分化難免。

　　對(duì)于重慶百貨，操作上建議投資者逢高分批減持，兌現(xiàn)利潤(rùn)，設(shè)好止盈位。
　?。ㄖ薪鹪诰€）

百貨公司觸網(wǎng)即漲停 “O2O”概念股熱潮來(lái)襲

　　沉寂許久的商業(yè)零售股終于在國(guó)慶節(jié)前夕爆發(fā)。

　　25日，北京王府井百貨集團(tuán)對(duì)外宣布企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的基本構(gòu)想。公司將積極進(jìn)入購(gòu)物中心和奧特萊斯等領(lǐng)域，并啟動(dòng)線上線下整合。

　　這一消息，使得王府井從傳統(tǒng)零售商搖身變?yōu)椤癘2O”概念股。經(jīng)歷了多日下跌之后，昨日，王府井迎來(lái)強(qiáng)勁的一字漲停，并引發(fā)了商業(yè)零售股漲停潮，華聯(lián)綜超、徐家匯、物產(chǎn)中大、步步高、重慶百貨、南京中商、合肥百貨等多股漲停。

　　罕見(jiàn)漲停潮

　　盡管不算早，但在二級(jí)市場(chǎng)憋屈了多年的王府井最終還是搭上了互聯(lián)網(wǎng)這趟快車(chē)。

　　9月25日，王府井百貨董事長(zhǎng)劉冰表示，王府井百貨已邀請(qǐng)麥肯錫咨詢公司和IBM公司，共同進(jìn)行項(xiàng)目研發(fā)。集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型項(xiàng)目將圍繞規(guī)模發(fā)展、業(yè)務(wù)格局和模式，制定符合當(dāng)前環(huán)境的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和管控模式。

　　昨日，王府井開(kāi)盤(pán)即漲停，報(bào)收20.05元，漲幅9.98%。這是該股2010年12月8日以來(lái)首個(gè)漲停板。過(guò)去近三年期間，王府井股價(jià)從最高51.99元，一路下跌，今年7月29日最低觸到了14.19元，股價(jià)縮水幅度一度達(dá)72%。如今，王府井強(qiáng)勢(shì)沖破半年線，再度挑戰(zhàn)年線，似乎有王者歸來(lái)之勢(shì)。

　　王府井董秘辦人士表示，為迎接十一假期，公司的線下門(mén)店基本上都已開(kāi)通微信公眾號(hào)，目前發(fā)布的信息主要是商場(chǎng)的優(yōu)惠活動(dòng)介紹，以及品牌信息發(fā)布等，目前暫未涉及支付環(huán)節(jié)。

公司還計(jì)劃年底推出手機(jī)APP應(yīng)用中提供動(dòng)態(tài)導(dǎo)購(gòu)、專屬促銷(xiāo)、預(yù)約預(yù)定、分享互動(dòng)等交互體驗(yàn)服務(wù)。后期逐步實(shí)現(xiàn)移動(dòng)支付、移動(dòng)端購(gòu)物服務(wù)，完成實(shí)體、網(wǎng)上商城、移動(dòng)應(yīng)用三大核心渠道的建設(shè)。

　　在王府井的引領(lǐng)下，一批商業(yè)零售股集體漲停。華聯(lián)綜超、徐家匯、物產(chǎn)中大、步步高、重慶百貨、南京中商、合肥百貨均相繼奔漲停。

　　零售業(yè)紛紛集體觸網(wǎng)

　　王府井并非首個(gè)吃螃蟹的人，在互聯(lián)網(wǎng)概念炙手可熱的當(dāng)前，不少傳統(tǒng)零售業(yè)開(kāi)始紛紛轉(zhuǎn)型“O2O”模式，這些個(gè)股均在近期被資金所挖掘。

　　所謂“O2O”就是線上對(duì)線下的銷(xiāo)售，是傳統(tǒng)商業(yè)零售向互聯(lián)網(wǎng)模式的轉(zhuǎn)型。一些商貿(mào)公司已通過(guò)微信，或者各自的網(wǎng)上商城進(jìn)行銷(xiāo)售。客戶可以通過(guò)瀏覽網(wǎng)頁(yè)或手機(jī)完成預(yù)覽和預(yù)定，然后在實(shí)體店完成銷(xiāo)售。

　　近期最先被資金挖掘的海寧皮城，天虹商場(chǎng)等，均已早于王府井飆漲。如近期進(jìn)軍網(wǎng)上平臺(tái)的海寧皮城分別于9月12日、16日兩個(gè)交易日漲停，調(diào)整幾天后，9月24日又漲了8.24%，該股9月已累計(jì)上漲了32%。天虹商場(chǎng)則更為強(qiáng)勁，9月以來(lái)已經(jīng)現(xiàn)4漲停，月內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)55.96%。

　　除此之外，杭州解百也于近期推出官方微信，口號(hào)“24小時(shí)不打烊”，未來(lái)將推APP軟件；而徐家匯的匯金百貨信息系統(tǒng)目前已和徐家匯商城集團(tuán)、天貓、新蛋、京東等網(wǎng)上商城打通；南京中商則組建了南京雨潤(rùn)云中央電子商務(wù)有限公司，推出線上商店，這些個(gè)股紛紛躋身“O2O”概念之列。

　　業(yè)績(jī)決定行情能否持續(xù)

　　對(duì)于商業(yè)零售股的后市，市場(chǎng)仍存分歧。數(shù)據(jù)顯示，2013 年二季度中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模同比增長(zhǎng)45.3%，環(huán)比增長(zhǎng)24.2%。二季度網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物在社會(huì)消費(fèi)品零售總額中的占比為7.3%，環(huán)比增速為社會(huì)消費(fèi)品零售總額的2.78倍，網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)仍以遠(yuǎn)超傳統(tǒng)實(shí)體零售的速度增長(zhǎng)。

　　8月份，全國(guó)50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)商品零售額同比增長(zhǎng)9.9%，8月份增速較7月份提升0.7個(gè)百分點(diǎn)，與2012年同期相比提升0.8個(gè)百分點(diǎn)，傳統(tǒng)實(shí)體零售商銷(xiāo)售增速仍然低迷。

　　分析人士指出，在國(guó)慶黃金周消費(fèi)的帶動(dòng)下，商業(yè)零售將迎來(lái)“金九銀十”的年度旺季。對(duì)于A股市場(chǎng)而言，這既是一波主題性短炒的機(jī)會(huì)，更是在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的背景下進(jìn)行大消費(fèi)投資布局的良機(jī)。在傳統(tǒng)零售業(yè)轉(zhuǎn)型“O2O”的大勢(shì)所趨之下，率先轉(zhuǎn)型的上市公司將會(huì)成為這一輪炒作的焦點(diǎn)。

　　不過(guò)，仍有不少券商對(duì)行業(yè)前景存疑慮。上海證券研報(bào)指出，傳統(tǒng)零售企業(yè)目前仍面臨消費(fèi)需求疲弱、三公消費(fèi)縮減以及新興業(yè)態(tài)的激烈沖擊的大環(huán)境，而其自身的轉(zhuǎn)型亦非一蹴而就，其成功與否當(dāng)下難有定論，他們維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。
　?。▉?lái)源：每日商報(bào) 記者崔丘）

O2O模式提升百貨板塊估值 兩條主線掘金O2O概念股

　　微信或?qū)⒗^續(xù)與其他全國(guó)性或區(qū)域性百貨龍頭戰(zhàn)略合作，受此利好刺激，9月25日，微信O2O概念股再次受到市場(chǎng)資金的追捧，徐家匯 、王府井、重慶百貨、南京中商、合肥百貨等百貨類(lèi)個(gè)股當(dāng)日實(shí)現(xiàn)漲停。

　　值得注意的是，從資金流向來(lái)看，昨日板塊內(nèi)共有28只概念股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，其中合肥百貨(13564.04萬(wàn)元)、重慶百貨(8017.35萬(wàn)元)、銀座股份(4674.68萬(wàn)元)、首商股份(3279.04萬(wàn)元)、大商股份(3260.56萬(wàn)元)、鄂武商A(2967.43萬(wàn)元)、徐家匯(2866.79萬(wàn)元)、歐亞集團(tuán)(1600.75萬(wàn)元)等個(gè)股昨日大單資金凈流入超1000萬(wàn)元。

　　對(duì)此，分析人士指出，O2O模式的出現(xiàn)被市場(chǎng)解讀為傳統(tǒng)零售完成電子商務(wù)轉(zhuǎn)型的重要嘗試，將使得市場(chǎng)先前認(rèn)為線上線下為互斥對(duì)立關(guān)系的負(fù)面情緒得到緩解，提升百貨行業(yè)估值，而互聯(lián)網(wǎng)大佬騰訊與實(shí)體零售商的合作，也代表著互聯(lián)網(wǎng)資本 對(duì)實(shí)體渠道價(jià)值的認(rèn)可。

　　據(jù)悉，O2O即Online To Offline，也即將線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在了一起，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺(tái)。這樣線下服務(wù)就可以用線上來(lái)攬客，消費(fèi)者可以用線上來(lái)篩選服務(wù)，還有成交可以在線結(jié)算，很快達(dá)到規(guī)模。

　　對(duì)于如何參與O2O概念股，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可從騰訊系和阿里系兩條主線掘金O2O概念股：首先是騰訊系，如天虹商場(chǎng)、海寧皮城、友誼股份等；其次是阿里系，如徐家匯旗下匯金百貨信息系統(tǒng)已與天貓、京東等電商網(wǎng)站連通，能為商戶提 供客服、物流、支付、營(yíng)銷(xiāo)一站式解決方案。

　　招商證券認(rèn)為，O2O模式的推行對(duì)行業(yè)意義重大，線上線下終將走向融合。判斷今年在低通脹背景下，百貨行業(yè)的景氣將略好于去年，租金、人工成本等壓力也將減輕，后期行業(yè)景氣的緩復(fù)蘇也將助推龍頭公司的估值修復(fù)。強(qiáng)烈推薦：天虹商 嘗王府井、合肥百貨、重慶百貨、鄂武商A。
　?。ㄖ薪鹪诰€）

O2O席卷商業(yè)零售 先轉(zhuǎn)型者先贏

　　近期商業(yè)零售板塊整體走勢(shì)強(qiáng)勁，在商業(yè)零售行業(yè)轉(zhuǎn)型預(yù)期背景下，蘇寧云商、天虹商場(chǎng)等牛股頻出。同時(shí)，隨著國(guó)慶黃金周臨近，商業(yè)零售板塊集體走高，25日更是出現(xiàn)漲停潮。有行業(yè)人士表示，在多重利好刺激下商業(yè)零售板塊節(jié)前有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，但行業(yè)仍面臨轉(zhuǎn)型期的陣痛，缺乏基本面支撐的上漲難以持續(xù)。

　　王府井成新領(lǐng)漲龍頭

　　進(jìn)入9月，商業(yè)零售行業(yè)成為持續(xù)熱點(diǎn)之一，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為商業(yè)零售股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)是市場(chǎng)對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型預(yù)期的炒作，特別是對(duì)轉(zhuǎn)型O2O的炒作。所謂O2O即將線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺(tái)。這樣線下服務(wù)就可以用線上來(lái)攬客，消費(fèi)者可以用線上來(lái)篩選服務(wù)，還有成交可以在線結(jié)算，很快達(dá)到規(guī)模。繼蘇寧云商、天虹商場(chǎng)大舉走高后，王府井目前開(kāi)始在這一主題投資上接棒做多。

　　9月25日王府井直接在漲停板開(kāi)盤(pán)并維持至收盤(pán)，除國(guó)慶黃金周臨近因素外，公司通過(guò)微信平臺(tái)未來(lái)新推出的功能的預(yù)期是導(dǎo)致股價(jià)強(qiáng)勢(shì)走高的主要原因。王府井百東貨董秘辦人士在接受采訪時(shí)表示，公司的線下門(mén)店基本方都已開(kāi)通微信公眾號(hào)，目前發(fā)布的信息主要是商場(chǎng)的優(yōu)惠活動(dòng)介紹，以及品牌信息發(fā)布等，暫未涉及支付環(huán)節(jié)。微信富已經(jīng)在做，實(shí)際上我們比天虹還要早。微信平臺(tái)未來(lái)新推出的功能，公司都會(huì)跟進(jìn)，比如移動(dòng)支付等。

　　受利好消息影響王府井強(qiáng)勢(shì)漲停，板塊也集體逆勢(shì)走高。截止收盤(pán)，包括王府井、華聯(lián)綜超、重慶百貨、合肥百貨等9股紛紛收于漲停板上。

　　面對(duì)網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售的沖擊，實(shí)體百貨店向電商轉(zhuǎn)型已是大勢(shì)所趨。除了蘇寧云商外，天虹商場(chǎng)、文峰股份、南京中商等多家商業(yè)零售股也開(kāi)始加大網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)。其中蘇寧云商可謂是行業(yè)中耀眼的明星股。從底部啟動(dòng)以來(lái)，蘇寧云商最大漲幅已接近兩倍。

　　和王府井相似的天虹商場(chǎng)，9月以來(lái)漲幅也輕松超過(guò)六成。究其原因，加大在線銷(xiāo)售力度可能給公司帶來(lái)業(yè)績(jī)的提升被市場(chǎng)所看好。之前天虹商場(chǎng)發(fā)布公告稱，公司聯(lián)手騰訊微生活打造了天虹應(yīng)用平臺(tái)，該平臺(tái)首先于13日在深圳寶安中心區(qū)購(gòu)物中心上線，天虹全國(guó)其他60家門(mén)店計(jì)劃陸續(xù)上線。隨后國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告指出，天虹作為在線零售與門(mén)店可視化第一家。微信平臺(tái)的首家開(kāi)通，是實(shí)體零售O2O融合歷史性的第一步，對(duì)天虹本身與整個(gè)實(shí)體零售行業(yè)意義重大，并將帶來(lái)突破性業(yè)績(jī)提升。

　　業(yè)績(jī)?nèi)悦媾R多方?jīng)_擊

　　雖然多家商業(yè)零售企業(yè)開(kāi)始加大網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)受到市場(chǎng)追捧，經(jīng)濟(jì)增速下滑以及消費(fèi)模式改變對(duì)行業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響仍是行業(yè)面臨的問(wèn)題。

　　網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展對(duì)實(shí)體百貨店沖擊不可小視，企業(yè)積極轉(zhuǎn)型效果如何還有待觀察。就目前來(lái)看，概念炒作加之國(guó)慶黃金周臨近等多重利好有望短期內(nèi)繼續(xù)提振商業(yè)連鎖行業(yè)，但中期來(lái)看，差強(qiáng)人意的業(yè)績(jī)，以及加大網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售力度對(duì)業(yè)績(jī)是否有效提升讓不少分析師對(duì)行業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　有行業(yè)人士認(rèn)為，基本面來(lái)看，終端消費(fèi)改善不大，中報(bào)業(yè)績(jī)少有超預(yù)期增長(zhǎng)。電商和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新興銷(xiāo)售渠道沖擊傳統(tǒng)商業(yè)零售行業(yè)。雖然也有部分企業(yè)欲通過(guò)轉(zhuǎn)型對(duì)沖網(wǎng)絡(luò)沖擊，但成效還是未知數(shù)，巨大投入下受益能否成正比是市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。在行業(yè)未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)好前提下，繼續(xù)維持對(duì)商業(yè)零售行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)。

　　而就近期券商發(fā)布的行業(yè)研究報(bào)告中，“中性”的投資評(píng)級(jí)頻繁出現(xiàn)。民族證券分析師張麗華表示，從基本面情況分析，雖然已經(jīng)是消費(fèi)旺季，當(dāng)行業(yè)景氣度依然偏低，不宜過(guò)于樂(lè)觀。

　　從商業(yè)零售板塊半年報(bào)情況來(lái)看，行業(yè)盈利能力恢復(fù)并不明顯。再?gòu)拿仕嚼?，今年上半年毛利率水平繼續(xù)下降，毛利率下降趨勢(shì)確立，張麗華表示。

　　上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意，對(duì)于前三季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)上，商業(yè)零售企業(yè)也相對(duì)謹(jǐn)慎。截止目前僅有不到兩成的商業(yè)零售對(duì)前三季度業(yè)績(jī)做出來(lái)預(yù)測(cè)。其中愛(ài)施德、人人樂(lè)、東方市場(chǎng)、友好集團(tuán)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)超過(guò)一倍。蘇寧云商、新華都業(yè)績(jī)則出現(xiàn)大幅下滑。王府井、友誼股份、中百集團(tuán)等大多數(shù)中期業(yè)績(jī)下滑的企業(yè)并披露三季度預(yù)告。
　?。ń鹑谕顿Y報(bào)  作者：林珂）

步步高擬接洽微信合作 欲效仿天虹模式

　　據(jù)步步高公司內(nèi)部人士透露，公司擬接洽騰訊，商討與微信的合作項(xiàng)目。該人士表示，目前公司正在了解相關(guān)內(nèi)容，并準(zhǔn)備前期工作，但還沒(méi)有與騰訊正式洽談。

　　昨日，步步高控股股東步步高投資集團(tuán)股份有限公司一高管也向記者表示，步步高目前正在進(jìn)行O2O相關(guān)的工作。至于是大股東參與還是上市公司接手做這個(gè)項(xiàng)目，該人士表示還沒(méi)有具體決定。

　　安信證券某分析師對(duì)記者表示，步步高與微信談合作模式將類(lèi)似于天虹商場(chǎng)，前期很可能借助微信龐大的用戶群進(jìn)行品牌營(yíng)銷(xiāo)與消息訂閱，后期伴隨在線支付功能的開(kāi)通，將改變公司盈利模式?！傲闶燮髽I(yè)做O2O，模式大同小異?！痹摲治鰩煴硎?。

　　步步高昨日午后盤(pán)中封漲停，報(bào)13.02元/股。
　?。ù笾腔郯⑺歼_(dá)克通訊社）